10月20日，法国豪侈品巨头开云集团与化妆品巨头欧莱雅集团告竣和谈，以40亿欧元（约合人平易近币332.54亿元）向欧莱雅集团出售旗下美妆营业。
按照和谈条目，该生意业务涵盖高端喷鼻水品牌Creed的股权，并付与欧莱雅为开云旗下Gucci、Bottega Veneta（葆蝶家）、Balenciaga（巴黎世家）等焦点豪侈品牌开发美妆产物和喷鼻水产物的50年独家授权。欧莱雅集团则将于生意业务完成后每一年向开云集团付出品牌特许授权利用费。
这一横跨豪侈品与美妆行业的深度互助估计将在2026年上半年正式完成交割，标记着两年夜法国品牌于战略层面的深度交融。
1、巨额债务压顶，开云40亿欧元卖美妆止血本年6月，法国汽车制造商雷诺高管卢卡·德梅奥（Luca de Meo）被开云集团董事会推举为新任首席履行官，并在9月15日正式接棒。惹人注目的是，于正式履新仅一周前，其出席并主持召开股东年夜会，初次向外界勾画出"开云新篇章"的战略构思。
面临股东与市场，德梅奥揭示出清楚的辩证思维：他起首盛赞开云旗下品牌构建的怪异生态——既能苦守传统秘闻与立异活气的精妙均衡，又能游刃有余地处置惩罚品牌身份认同与时代厘革需求的共生瓜葛，更于抱负寻求与贸易规律间找到精准支点。但紧接着，他话锋一转，以务实口气剖析了当前豪侈操行业巨变带来的多重挑战，直指集团正处在要害的转型十字路口。
这场履新前夜的演讲，实则为德梅奥接受一个正处在深度调解期的开云集团定下了战略基调。而这次开云集团美妆营业的战略性出售，是德梅奥(Luca de Meo)上任后面临严重财政挑战所采纳的焦点举措。
数据显示，截至2025年6月尾，开云集团净债务范围已经爬升至95亿欧元，叠加60亿欧元的持久租赁欠债，共计超150亿欧元的债务承担已经激发投资者连续担心。另据最新财报数据显示，集团于2025年上半年面对严重挑战，总体营收与净利润均出现双位数下滑。
于此配景下，德梅奥正出力鞭策集团战略重心回归——经由过程剥离非焦点的美妆营业，开云不仅可以或许得到40亿欧元的即时现金流入以显著改善资产欠债表，更可借此聚焦豪侈品时尚主业的精耕细作，这也是其上任后化解债务危机、重塑投资者决定信念的要害一役。
面临市场情况颠簸加重的挑战，德梅奥正鞭策一场效率革命——规划将豪侈品从设计到上市周期从一年缩短至六个月，年夜幅晋升市场相应速率。为此，集团正全力"去杠杆、降成本"，并经由过程精简营业组合聚焦焦点上风。
最新出售美妆营业的决议计划恰是这一战略的集中表现。
2、开云美妆三年磨剑，高端喷鼻水成绝对于事迹引擎于开云集团总体事迹面对下行压力的配景下，其美妆营业Kering Beauté却揭示出强劲的抗危害能力。
最新财报数据显示，该营业板块以9%的增速实现1.5亿欧元（约合人平易近币12.45亿元）营收，于集团各年夜营业线中体现亮眼，成为可贵的增加极。深切阐发增加动能，高端喷鼻水品牌Creed成为绝对于主力——其专为女性客群打造的全新喷鼻水系列Eladaria取患上发作式市场回声。2023财年，该品牌喷鼻水产物线曾经为开云美妆孝敬高达421%的同比增速。
2023年，开云集团轰轰烈烈地组建了美妆部分，并挖来了于美妆行业拥有近30年经验的宿将Raffaella Cornaggia任开云美妆CEO。据相识，Cornaggia曾经于欧莱雅、喷鼻奈儿担当高管，并于雅诗兰黛任职长达14年。
同年6月，集团以35亿欧元（约合人平易近币290.61亿元）完成对于英国高端喷鼻水品牌Creed恺芮患上的100%股权收购，这一重磅动作不仅迅速充分了美妆营业的产物矩阵，更为后续成长奠基了高端化的焦点基础。
次年，开云美妆开启高频次动作。
2024年6月，收购法国喷鼻水品牌Matière Première的少数股权；10月，寂静三年的Bottega Veneta葆蝶家美妆线忽然重启，率先以5款新品喷鼻水试水市场；11月，Balenciaga巴黎世家跟进结构，向法国常识产权局（INPI）提交“Le Dix”喷鼻水和周边产物（涵盖喷鼻水、化妆品、喷鼻薰烛炬）的牌号注册申请。
本年4月，开云美妆聘用曾经于雅诗兰黛担当太高管的Nathalie Berger-Duquene担当旗下喷鼻水品牌Creed CEO一职，在5月正式上任。本年9月，Balenciaga巴黎世家正式推出首个高端现代喷鼻水系列，10款产物单瓶订价高达320美元（约合人平易近币2280.45元），直接锚定高端消费市场。
颠末3年密集结构，开云美妆已经开端搭建起笼罩多元品牌矩阵：既有Bottega Veneta（葆蝶家)、Balenciaga(巴黎世家)这种头部豪侈品牌的美妆延长，又有Alexander McQueen（麦昆）、Pomellato（宝曼兰朵）及Qeelin（麒麟）等，更包罗2023年斥资35亿欧元收购的高端喷鼻水专业户Creed恺芮患上,配合组成开云于喷鼻水赛道的“主力军”。
但值患上留意的是，其美妆邦畿仍存要害缺口：集团旗下体量最年夜的焦点品牌GUCCI古驰，其美妆喷鼻水营业授权仍握于Coty集团手中，合约2028年才到期，而另外一个主要品牌Saint Laurent圣罗兰的美妆营业更早于2008年就被开云以17亿欧元（约合人平易近币141.15亿元）出售给欧莱雅，至今未能回归。
3、欧莱雅“收编”Gucci等豪侈美妆，怎样讲好新故事？只管开云集团与欧莱雅对于这次潜于生意业务均未披露更多细节，但市场阐发人士认为，这桩40亿欧元范围的收购，素质上是两家企业基在差别成长瓶颈的“双向奔赴”。
对于深陷事迹下滑与债务压力的开云集团而言，这笔资金注入将显著减缓短时间流动性压力，同时为其创造战略聚焦空间：剥离非焦点的美妆营业后，集团患上以将治理资源与本钱投入集中在豪侈品主业的护城河巩固，特别于焦点品牌GUCCI、Balenciaga等面对市场挑战确当下，强化主线营业的战略优先级显患上尤为要害。
反不雅欧莱雅，只管仍是全世界美妆龙头，但最近几年高端市场竞争加重已经使其增加程序趋缓。这次乐成获取Creed恺芮患上等高端喷鼻水品牌的完备所有权，叠加Balenciaga（巴黎世家）、Bottega Veneta（葆蝶家）等开云旗下头部豪侈品牌的独家美妆开发权，不仅能快速扩充其高奢产物矩阵，更能经由过程绑定开云焦点豪侈IP进一步夯实其于美妆范畴的高端定位，对于冲市场增加乏力的危害。
硬币的另外一面，收购完成后，欧莱雅也将直面焦点挑战——怎样挖掘Gucci、Bottega Veneta、Balenciaga等豪侈品牌的美妆价值，将其怪异气势派头转化为市场竞争力，同时重现YSL美妆的亮眼事迹。这既磨练其对于高端品牌调性的把控力，也需均衡贸易增加与品牌怪异性的瓜葛。
据悉，于这次美妆营业生意业务基础上，开云集团与欧莱雅集团的战略互助将进一步延长。两边规划建立一家股权比例对于等的合资公司（各持股50%），以独家互助情势配合掘金豪侈品范畴与康健长命财产的新兴贸易机缘。这一立异互助模式亦标记着两年夜法国巨头从单一营业生意业务向多赛道协同成长的战略进级。
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C2CC新传媒 · 2025/10/22 09:20
文 | C2CC新传媒
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